外匯期貨 Fxpro288: 11月 2009

2009年11月26日星期四

詳論金市 (心得分享)

以下是本人很久之前寫的文章:

本人於2007年大升市至2008年大跌市, 一直專注於投資黃金, 好倉淡倉都做, 以下是本人對於金市的看法:

回顧 2007 年 :

美國因樓市泡沫 (CDOS), 即次按的問題, 以致市場炒作美國在 2007年後會再現1930年的經濟大蕭條時代, 當時美國遇到了前所未有的問題, 銀行及樓市的債務, 重新包裝向投資者推銷, 而部份投資公司更大手用優惠價購入, 再分散式轉售, 這種方法的弊處是, 銀行做樓按的風險變成了投資者的風險, 用高息回報作為CDOS的賣點, 吸引了大量的買家.

2007 年中 :
全球經濟出現轉向, 信貸開始收縮, 投資者被迫提早還錢, CDOS 成為了平倉的對象, 以致引爆了這個 "空殼式" 投資的炸彈. 由於美國是起源地, 所以2007 年, 大部份投資者都擔心美國的經濟前景, 主線以拋售美元為主, 美匯指數由 100跌至 69 , 由於商品是以美元作為結算的中心點, 故此美元下跌時, 會引發通漲, 即商品價格大升, 金價 US$660 升至 US$1032, 白銀高見US$21, 白金突破 US$2000, 農產品的價格的升幅更以倍數計。

這次的所謂商品大牛市, 真的是純粹炒作, 除了美元大量拋售外, 也沒什麼因由了, 當時美國沒有印銀紙, 真正銷量也沒什麼急升, 反而金價上漲, 影響了出入口量的需求, 2008年印度出入口的數量只得全盛時期的10% 左右, 所以, 沒實際背景支持下, 那種急升的走勢只會出伴隨急跌的情況, 金價在美元弱勢下炒上US$1032的歷史高位.

2008 中 :
              金融海嘯出現了, 資金抽離股市及各種投資市場, 投資者選擇了全世界流通量最高的中心結算貨幣 (美元), 作為現金儲備, 股市, 包括黃金等都被拋售, 但以黃金的抗跌力最高, 高位 US $1032下跌至 US$680, 比股市基金下跌超過70%為少, 金價只回吐了約40%.

2008年底 :
              全世界的央行都減息救市(減息的作用是想利用低息去借貸給企業繼續營運), 至2008年未, 美國甚至帶頭印銀紙, 實行以巨額的資金救市, 這時, 投資者一方面為方便資金調動, 買入大量美元, 另一方面擔心世界各地的量化寬鬆政策使手上的現金貶值, 故此有大量買入貴金屬的行為, 當時, 金價重上 US$1000, 白銀由US$8.8 升 70%至US$14.6. 金價本來與美元的走向是相反的 (黃金定律), 但這等行為卻出現了相反定律, 貴金屬的價格與美元同步了, 這就是所謂炒避險的現象.

2009年 :
            隨著ETF 的興起, 加上環球市場有回穩的跡象, 美元又重新作為套息交易的對象, 金價因獲利回吐至US$860後也重拾升軌, 且黃金定律又重新出現了. 現時美元指數回落至79, 金價再次站穩US$950 上方.

至於後市如何看? 我們可以參考以上的圖 :

自2007年初 :
               金價突破三角形(紅線)的阻力, 炒美元弱而衝上US$1032, 由於單純炒作必會回歸起點, 故此又走回US$680, 及後經數次調整又形成了三角形(藍線)的走勢, 由於這次有印銀紙的實際支持, 升幅不是炒作的強且急, 而是拾級而上, 也有穩步上揚之勢, 現時上方阻力於US$990, 若美國未開始收緊銀根, 這個位置不難突破.

ETF入市, 印銀紙, 世界央行帶頭買黃金, 美元實際地長期走弱, 而且以金價的規律來看, 紅色和藍色的頂部很相似, 經三次上升試頂後, 出現突破的機會很大, 所以今年可先看US$ 1080作目標吧, 那好了, 重點分析只能到這裡, 其他的請自行研究.

記得做足風險管理!!!